基建龙头股:我们预计公司2021 年客车销量有望修复

2021-04-06 18:30:52 by Admin 个股精华
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  • 玉禾田

  公司2021 年3 月客车销量为2990 辆,同比+59.55%,符合市场预期。公司是客车领域的绝对龙头,短期受疫情及行业低景气影响,基本面处于底部,随着行业复苏,经营有望迎来好转。此外,公司还积极布局氢燃料客车和自动驾驶等新兴领域,不断巩固在客车领域的领先优势。继续推荐,维持“买入”评级。

      事件:2021 年4 月2 日,公司公告3 月客车销量为2990 辆,同比+59.55%,符合市场预期。对此我们点评如下

      3 月销量同比+59.55%,符合市场预期。公司公告3 月客车销量为2990 辆,同比+59.55%,环比+126.3%,符合市场预期。销量同比增速大幅增长,预计原因有:1)去年同期基数低;2)疫情影响减弱,客运旅游类客车需求有所恢复。

      我们预计3 月新能源客车销量约800 台,与1 月基本持平。分车型看,公司3月大型客车销量1268 辆,同比+46.59%,中型客车销量1043 辆,同比+164.72%,轻型客车销量679 辆,同比+10.41%。2021Q1 公司实现销量7176辆,同比+39.2%,其中预计新能源客车销量1900 台,同比约+20%。

      2020 年全年销量同比-29%,2021 年有望恢复。2020 年全年累计销量41,756台,同比-28.9%,其中2020 年下半年公司客车销量为26,858 台,同比-19.2%。

      新能源车方面,公司累计新能源客车销量15,940 台,同比-26.8%。分季度看,公司1-4 季度销量分别同比-51.3%/-34.4%/-28.5%/-9.9%,整体呈现逐步改善。

      随着全球疫情影响逐步消除,叠加2022 年北京冬奥会采购需求临近,我们预计公司2021 年客车销量有望修复。

      海外客户取得突破,新市场有望打开空间。2020 年11 月30 日,公司与卡塔尔国家运输公司(Mowasalat)通过线上云签约1,002 台2022 年卡塔尔世界杯车辆供应及服务合同,订单总金额近18 亿。其中741 台纯电动客车刷新了海外纯电动客车订单的最大值。同期,公司还与卡塔尔方面签署框架协议,拟在卡塔尔自由区建立电动客车KD 工厂,以技术输出带动卡塔尔工业化水平,支持卡塔尔环保车辆转型战略,提升汽车产业配套能力、带动汽车产业集群发展。公司积极布局高端化车型,拓展海外市场,目前已经在法国等十余个欧洲国家和地区实现交付。此外,公司也在积极布局房车业务,目前公司已经推出多款房车车型,随着居民消费水平提升,我们预计房车需求将在国内快速增长。

      布局氢燃料和智能驾驶,积极拥抱新方向。在产业前沿领域,公司也在做积极布局。1)氢燃料电池客车:2018/2019 年公司氢燃料客车销量55/232 辆,销量持续提升。氢燃料电池汽车也是国家支持发展的重点方向之一,在补贴、产业链建设等方面有诸多支持,公司积极响应号召,2020 年10 月25 日,公司正式发布5G 自动驾驶氢燃料客车,充氢时间仅为10min,续航能力达500km。2)智能驾驶:目前郑州郑东新区5G 智慧公交项目已建成17.4 公里的中运量公交线路(L3 级宇通U12 电动巴士),以及L4 级自动驾驶循环巴士线路(L4 级自动驾驶小宇),是全国首条实现商业化常态运行的智能驾驶公交线路,在该线路上行驶的都是宇通智能驾驶客车。

      风险因素:新冠疫情导致客车销售不及预期;动力电池成本下降幅度不达预期;新能源汽车政策波动等。

      投资建议:维持公司2021-2023 年盈利预测为12.39/17.35/21.33 亿元,对应EPS 预测为0.56/0.78/0.96 元,公司当前股价14.28 元,分别对应2021/22/23年26/18/15 倍PE。公司是客车领域的绝对龙头,短期受疫情及行业低景气影响,基本面处于底部,随着行业复苏,经营有望迎来好转。此外,公司还积极布局氢燃料客车和自动驾驶等新兴领域,不断巩固在客车领域的领先优势。继续推荐,维持“买入”评级。,我7.8卖的 ,肯定要埋早干嘛去了。 ,今天就涨停的,但明天不好说 ,玉禾田又疯了。 ,妖气子走了,哈哈……………… , ,你可以自己分析一下,
一般传销都是要让你花钱买产品,
然后说是给你分红。让你发展下家。,你好,一般男人射精时女人的阴道内会感到他的阴茎在体内一下一下的膨胀和跳动,虽然温差并不大仍然能感觉到有一股一股的热流从那里喷出.视觉上从他的面部不自主的表情和急促的呼吸感觉到他的高潮.祝你健康!,办理银行卡开户以及网上银行;必须有居民身份证才能办理;
也就是说必须是成年人有了身份证才能给办理;
看来你这种情况只能再等两年了。,在一个月之内赚到5万元,看你有什么资源,有多少资金,有什么技能,如果什么都没有,在一个月之内赚到5万元那只能做梦,如果资金很多,一个月赚五万,就是把钱投资给人家就行了,有技能,还得看运气。

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